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足球拖累業績，星輝娛樂（300043）（300043.SZ）積極布局潮玩、游戲兩大賽道。

5月29日晚，星輝娛樂披露定增預案，公司擬向不超過35名特定對象發行股票不超過3.73億股（含本數），募集資金總額不超過8.85億元（含本數）。其中，2.18億元用于品牌車模生產基地智能化技術改造項目、1.93億元用于潮流玩具智能化生產基地建設項目、6605.24萬元用于數字化運營平臺建設項目、2.08億元用于網絡游戲開發及運營項目。

星輝娛樂表示，本次募集資金投資項目的實施，有利于進一步穩固公司在行業內的競爭地位，提高市場份額并增強規模優勢，優化公司整體運營效率，促進業務整合與產業協同。

奔騰新聞記者注意到，星輝娛樂以玩具車模起家，2010年上市后開始籌謀多元化轉型，公司2013年通過兼并收購拓展產業至游戲、影視領域，2016年正式進軍足球行業，收購、增資西班牙人足球俱樂部，目前已形成包括玩具、游戲、足球俱樂部三大業務板塊。

據2022年財報，星輝娛樂玩具產品線多元化，總計超過400款優質玩具產品遠銷120多個國家和地區，已累計獲得超過35個世界知名車企授權，在110多個國家和地區擁有商標知識產權，也是寶馬、法拉利的重要合作商，且成為寶馬公司動態車模、兒童自行車系列產品的全球唯一授權商超過十年。

不過，受皇家西班牙人降級及新冠疫情的雙重影響，星輝娛樂近幾年的經營表現格外糟糕，尤其是2021年出現歷年業績首虧，2021年至2022年，公司實現營收分別為14.07億元、16.06億元，對應的凈利潤分別虧損6.63億元、3.1億元。

進入2023年，星輝娛樂在一季度仍陷業績泥潭。據一季報顯示，報告期內，公司實現營收3.22億元，同比下滑12.95%，凈利潤和扣非凈利潤分別為-4142萬元、-4367萬元，同比大幅下滑334.65%、263.8%。至此，公司兩年多累計凈虧損高達10.14億元。

同時，星輝娛樂的財務風險劇增、巨額債務壓頂。2020年至2022年，公司的資產負債率從45.17%增長至57.12%，增加11.95個百分點；截至2023年一季度，這一數值升至59.01%，較上年同期增加4.87個百分點。截至2023年3月底，公司賬上貨幣資金為1.07億元，但同一時間短期借款卻高達7.69億元。

在本次定增募投項目中，星輝娛樂擬使用募集資金2億元用于償還銀行貸款，以滿足未來業務發展的資金需求，優化公司資產負債結構，增加公司資本規模及提高抗風險能力。按當前局面來看，其資金狀況仍堪憂。

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