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海通國際證券集團有限公司莊懷超近期對湖北宜化進行研究并發布了研究報告《國內磷化工龍頭，發揮產業鏈優勢布局新能源》，本報告對湖北宜化給出評級，當前股價為12.31元。

湖北宜化(000422)　　國內磷化工龍頭，主要產品產能位于行業前列。公司成立于1993年，位于湖北省宜昌市，并于1996年上市。公司主營化肥、化工產品的生產與銷售，在全國內蒙、湖北、青海、新建等地建立多處生產基地，主要產品包括尿素、磷酸二銨、聚氯乙烯、季戊四醇、保險粉等。在產能上，公司目前具備尿素產能156萬噸，磷酸二銨產能126萬噸，聚氯乙烯產能84萬噸。2021-2023Q1，公司實現營業收入185.44、207.13、47.18億元，分別同比增長34.33%、11.69%、-14.59%；實現歸母凈利潤15.69、21.64、2.20億元，分別同比增長1255.01%、37.94%、-65.52%。公司2023年業績下滑主要由于磷酸二銨、尿素、聚氯乙烯及部分精細化工產品的市場價格持續下跌，同時公司子公司有序安排年度例行停產檢修，產銷量有所下滑。　　尿素、磷酸二銨價格有所回升。近期，尿素及磷酸二銨價格所有回升。根據百川盈孚，截至2023年8月8日，尿素價格2393元/噸，相比2023年6月16日2054元/噸上漲16.50%，月均價2437.33元/噸，同比上漲9.17%。磷酸二銨64%顆粒市場均價3323元/噸，日環比上漲1.03%，周均價3306元/噸，周同比上漲2.18%，月均價3282.33元/噸，月同比上漲0.39%；磷酸二銨波羅的海FOB散裝高端價格534美元/噸，相比7月17日516.5美元/噸價格上漲3.39%?！　《ㄏ蛟霭l募集資金，55萬噸氨醇裝置升級改造。公司通過定向增發募集資金25億元，用于投資“潔凈煤加壓氣化多聯產技改搬遷升級項目”，該項目將公司位于宜昌市猇亭化工園區的原有年產55萬噸液氨和甲醇生產裝置搬遷至宜昌市姚家港化工園田家河片區，并進行升級改造。本次募投項目年產能為46萬噸液氨、9萬噸甲醇，并年產2.13萬噸硫酸作為副產品，項目建設期24個月，其中33萬噸液氨、9萬噸甲醇以及2.13萬噸副產品硫酸明確用于公司自用，剩余13萬噸液氨主要用于滿足未來公司自身增量需求或根據市場情況靈活進行外售。　　積極布局新能源賽道，與寧德時代發展正極材料。2021年10月12日，公司與寧波邦普時代新能源有限公司在湖北省武漢市簽署了《關于一體化電池材料配套化工原料項目合作意向協議》，擬與寧波邦普在新能源電池材料配套化工原料領域開展合作。寧波邦普是寧德時代的控股子公司，主要負責寧德時代的資源戰略(鎳、鈷、鋰、磷等)的布局落地和電池材料的技術開發和產業化。公司與寧德時代子公司共同出資成立公司宜昌邦普宜化新材料有限公司。目前，公司控股67.57%子公司湖北宜化肥業有限公司持有該公司35%股份，寧波邦普持有65%股份。合資企業邦普宜化擬建設30萬噸/年磷酸鐵及20萬噸/年硫酸鎳項目，預計將于2023年底前投產?！　★L險提示：項目建設進度不及預期、原材料及產品價格大幅波動、宏觀經濟下行。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，中金公司賈雄偉研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值為73.64%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利15.63億，根據現價換算的預測PE為7.07。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天內機構目標均價為15.0。

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